TrustDecision | 立即购买，稍后付款-消费金融的范式转变

放眼表面；金融服务的本质从根本上讲是增强消费者的购买力，其中信贷和贷款将发挥关键作用。先买后付（BNPL）作为信贷服务的现代延伸，由于其较低的免费利息支付和 “软” 信用支票，近年来已成为一种受欢迎的选择，这对没有银行账户和银行账户不足的人群特别有利。最近，专家们注意到一种趋势，即BNPL正在从电子商务和零售扩展到生活方式领域，使人们能够管理意外或不定期的开支，例如旅行、宿舍住宿、医疗费用、汽车服务和返校购物。

人们为什么喜欢 BNPL？

千禧一代和Z世代（25-35岁），尤其是中低收入群体，是先买后付（BNPL）服务的最大用户。他们精通技术，但财务知识较差，面临的风险更高。该群体倾向于购买便于支付的高价值物品，这推动了BNPL的吸引力。关键因素包括：

‍增强的购买力: BNPL允许在不预先付款的情况下立即收购，这符合谨慎的财务习惯，并允许可能因预算限制而延迟的购买。
‍消费者体验: BNPL 提供消费自主权，并通过灵活的付款和个性化促销改善购物体验。

对于商家而言，BNPL是一种战略工具：

市场扩张：BNPL提高了品牌知名度并吸引了更广泛的客户群，包括没有银行账户的个人，从而扩大了市场覆盖范围。 ‍
提高转化率和留存率：BNPL提高了转化率，因为消费者更有可能通过分期付款完成购买，从而提高客户保留率。

但是，BNPL因在财务知识较差的用户中助长消费主义和过度消费而受到批评。竞争压力、信用评分挑战和不断变化的法规威胁着盈利能力。本文将从风险管理的角度探讨这些挑战

为盈利而奋斗

BNPL服务提供商因其对消费者友好的支付模式而广受欢迎，但在实现盈利方面面临着重大挑战。BNPL提供商的主要利润来源主要来自两个关键来源： 商户费用和利息收入。 但是，这些费用通常会受到竞争压力的影响，因为许多提供商都在争夺商业合作伙伴关系，这给费用本身带来了向下压力。此外，尽管逾期付款费用有助于增加收入，但严重依赖此类费用可能会引起争议，并可能损害客户关系。BNPL行业的竞争格局正在加剧，众多参与者进入市场，每个参与者都试图通过独特的产品或更好的条件开拓利基市场，这进一步挤压了利润率。

另一方面，运营成本（营销费用、管理费用和技术支出）、利息支出、信用损失和其他支出等高昂的固定成本仍然会损害盈利能力，使大多数BNPL提供商无法实现收支平衡。

此外，与信用评分和用户入职相关的成本加剧了利润率紧张的固有挑战。有效的信用评分对于最大限度地降低违约率和维持财务健康至关重要，但是开发稳健的信用模型来准确评估新的、信用知名度通常较低的客户（例如年轻一代）的风险可能很复杂。用户入职成为一种微妙的平衡，区分好用户和坏用户的严格性与用户扩展直接相关。至关重要的是不要错误地将潜在的好用户排除在外，也不要无意中允许欺诈者访问。

信用评分和用户入职挑战

与传统信用卡相比，BNPL执行 “软” 信用检查，通常仅涉及KYC和最近的付款记录。这种松散的信用检查为欺诈者留下了漏洞，可以在用户入门过程中加以利用。

在最初的账户注册过程中，发生了大量的欺诈企图。为了在BNPL框架的早期阶段有效地检测欺诈行为，需要传统KYC方法之外的高级技术。其中包括：

增强的身份验证：除了用于从身份证件中提取个人详细信息的传统光学字符识别（OCR）外，还对用于登记的设备进行了进一步分析。这包括检查设备是否被篡改以及识别垃圾邮件或机器人注册的迹象。
活体检测: 这项技术将真实人物与任何数字模仿区分开来。它要求实时证明存在和真实性，通常通过生物识别检查来确保互动不受操纵，从而打击诸如使用深度伪造或摄像机劫持等高级欺诈策略。
用户行为分析：通过监控用户如何与注册界面进行交互，可以检测到异常行为模式，例如无法与可选字段交互以及快速完成时间。

通过将欺诈作为漏斗的重中之重，BNPL提供商确保他们专注于评估真实用户的信誉和财务能力。通过使用替代信用评分可以显著增强这种评估。

替代信用数据是对传统信用评估的补充，通过纳入信用记录有限的客户群来扩大潜在客户群，并提高信用评估的准确性。同时，这种方法符合BNPL公司的关键目标：保持最佳的用户体验。这包括快速批准贷款，无需在入职过程中要求用户提供过多信息，同时仍能收集足够的数据见解，以安全地执行适当的风险管理策略。典型的替代信用评分流程可能包括以下步骤：

收入验证：在此期间，BNPL提供商将能够获得有关过去3个月至3年的平均收入水平的信息，以预测财务能力，从而了解借款人履行财务义务的现金流稳定性。
财务能力评估：这不仅限于收入验证，还包括评估借款人的总体财务状况，包括他们的储蓄、投资、负债、资产和其他财务行为。
电话号码验证：这包括验证所提供的电话号码，确认其正常使用情况，以及验证申请人与其紧急联系人之间的关系。这种方法有助于确保信息的合法性并防止欺诈。
社交媒体检测：此方法检测所需的电话号码或电子邮件，以验证用户的社交媒体帐户状态，识别与其电话号码或电子邮件相关的任何漏洞，并收集电子邮件域信息。该过程还包括检查与用户账户相关的任何历史欺诈活动，加强安全性和防欺诈措施。
联合预防战略：这包括通过来自多家数字贷款公司的集体数据分析信贷行为。这种方法提供了关键见解，例如贷款申请的数量、最近的贷款、失败的申请、逾期提醒的频率以及逾期还款的范围。此类综合数据有助于制定可靠的信用风险评估并加强风险管理。

在严格的信用评分和无缝的用户入职之间取得平衡是BNPL提供商面临的关键挑战。它需要能够实时分析信用数据的技术，将可靠的信用评估集成到用户旅程中，而无需繁琐的步骤。从多个来源提取数据的自动化决策工具可确保进行全面的信用评估，同时保持用户友好的流程，减少摩擦，简化入职流程，并确保用户的信任和满意度。

监管格局

根据国际清算银行（2023）的数据，尽管全球BNPL商户越来越多，但到目前为止，大多数BNPL信贷协议尚未受到现有监管框架的保护。但是，最近，一些政府已开始修改法规，将BNPL服务包括在内。这些修正案旨在保护消费者免受可能导致债务过多的不负责任的贷款行为的侵害。

让我们仔细看看亚洲的监管格局。

在新加坡，新加坡金融管理局批准了BNPL行业的自我监管模式。他们出台了涵盖信用评估、披露做法、营销策略和信用信息共享等重要领域的行业守则。该守则还对客户可以向每家BNPL提供商支付的最大未付款项设定了上限。

在马来西亚，政府今年4月宣布，将根据《消费者信贷法》（CCA）对BNPL服务等信贷平台实施更严格的监管。该措施旨在确保目前不受任何当局监督的非银行实体遵守信贷提供条例和惯例。

在印度尼西亚，由于Akulaku未能遵守包括风险管理和良好公司治理做法在内的监管要求，OJK于2023年10月对Akulaku的BNPL服务实施贷款禁令四个月后，OJK于2月29日取消了这一限制。

在菲律宾，尽管BNPL市场强劲增长，预计到2024年将达到22.9亿美元，但目前尚未讨论任何法规。

正如这些例子所示，亚洲各地对BNPL服务的监管方法多种多样，反映了不同的关注程度和监管理念。尽管一些地区已经实施了具体的框架来管理与BNPL相关的风险，但其他地区则依赖于现有的法律结构。这种多样的格局突出表明，随着监管环境的不断演变，消费者和提供商都需要随时了解情况并保持适应能力。

未来一瞥

正如我们所见，“立即购买，稍后付款” 服务提供了显著的好处，这解释了它们越来越受欢迎的原因。对于消费者而言，吸引力在于随着时间的推移管理付款的灵活性和可负担性，而不会受到直接的财务压力，从而提高购买力和消费者支出。这反过来又刺激了经济活动，因为企业的销售量增加和客户参与度的扩大。然而，BNPL的成功还取决于负责任的贷款行为，以保护消费者免受过度负债的影响，并确保企业进行安全的信用评估。

不同地区不断变化的监管格局凸显了在这些收益与所涉风险之间取得平衡的集体努力。随着BNPL继续融入全球商业，所有相关各方——监管机构、提供商、商家和消费者——都有责任营造一个促进增长和消费者保护的金融环境。通过共同努力，我们可以确保BNPL为经济做出积极贡献，同时维护消费者的财务健康和企业的诚信。